Friday, July 14, 2017

如果股市大跌的话,哪个股不会跌?

最近遇到好一些股市新人不间断地问起以下一个问题:“股市大跌的话,是不是所有的股都会跌?”,“股市大跌的话,有没有股不会跌的?”

我明白这里的所谓“大跌”,其实是指股市崩盘的意思。

好了,现在大家就来看看,到底有没有股在股市大跌时是不会跌的。要找出这类股,当然最好是从“明星股”里找。所谓明星股,就是那些在一段年份里,股票回酬是一千变成一百万之类的,或者是那些回酬在十年里翻了30倍、50倍,甚至70倍左右的高成长股。这类比较有代表性的股,非属Public Bank, Genting, TopGlove, Harta, Kossan, Myeg等不可。

在还没谈到最好的股会不会在股市大跌时跟着跌,我们必须先看看,吉隆坡综合指数这40年来的表现。
我们也把上述提到几个表现最好,回酬翻转了几十倍的股项图表列下。
在这40年里,我们举出一些大大小小的主要跌市,同时与隆市里大家公认表现最好的几个股项作比较,看看那些回酬已经翻转了几十倍的股项,在大跌市中是否能够免疫。

*1. 以上所有的股价都不是该股当时的实际价格。股价是从图表取得,已是经过多次资本结构的改变而作出相对的调整。2. 以上的股价并不完全是根据相关日期内的股价。它们是根据相关日期范围该股的股价大跌周期,以最接近范围内的最高与最低价为准,并不是真正的最高与最低价。

从以上图表中,我们不难发现,所有的股在面临股市崩盘与大跌中,都会跟着大市大跌。一些股的跌势也许不会与指数的下跌同步,也就是说它们可能会提前下跌,以致当指数真正下跌时,它们的下跌反而不明显(手套股就有这种情况出现)。但是在这个跌市的前后一段时间,它们同样会面临相当严重的下跌。我想这种情况的发生,很可能是因为这些股项都有很显著的活跃庄或机构在操控。

从这里,我们可以总结的说,如果股市大跌或崩盘,所有的股都会跟着大跌。唯一差别的是,这些好股与绩优的高成长股,会在下跌后第一时间反弹向上,过后并以更强的力度向上冲升,以致它们的股票投资能在十年期间内获得数十倍的回酬。

既然知道了所有股票在跌市时都不能幸免,那么我们是否需要在大跌前售出我们的股票呢?

要回答这个问题,首先我们必须弄清一个事实。股票市场里有两类股:占绝大部分的一般景气股、周期股与循环股,以及非常少数的绩优高成长股。对于一般的股来说,的确我们应该尽量在大跌市前售出,否则这些股的股价很可能会在大跌市后打回原形,甚至伤痕累累。如果我们之前是在这类股的低价位 进货,大跌市后我们的投资或许还会有些许的收获。要是之前我们是在相对高价位购入这类股票,那么很大可能在大跌市后,我们的投资就会变得一无所有,甚至变得遍体鳞伤。

说到另一类非常少数的绩优高成长股,那是另一个故事了。这些股价或回酬会翻几十倍的高成长股,它们的股价在一般的日子里是会不停地上涨的。只有在股市大势大跌时,它们的股价才会下跌。因此,如果我们不能掌握大市什么时候会大跌(一般投资者绝大多数时候都不能掌握),那么提早卖出就等于放弃了该股继续下来的涨势。要是时机提前的太早,也许错过了的涨幅很可能会大于未来的跌幅。所以,除非该股严重超值或者出现了问题,否则完全提前套利是不明智的。另一种可考虑的折中方式,就是在这些股的股价大跌后,把早前部分套利了的资金重新入市,增加库存,以迎接未完的涨势。

从这些优质高成长股的图表上,我发现我们很难能够知道它们的股价能上涨到什么价位。但是,它们的股价一旦跟随股市崩盘或大跌而下跌,我们却比较容易知道它们的停跌点。因此,适当的逢低买进还是可以做到的。

后语:经过了这么一个分析,我想是时候让自己静下来,重新想想,看看自己在哪方面可以改进,让自己在投资的路上更加轻松写意。

11 comments:

  1. 又学多了一个概念,多谢。

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    1. 4707 1989年挂牌,至今已28年,共翻涨了13倍(股息没计),涨幅明显输于上述几个股。初步略看,4707 在大跌市时与其他股一样,也是不能免疫。

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    2. 就是股市大跌的时候,所有股都会跌,而且跌幅和指数的跌幅比较毫不逊色。

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  3. 谢谢分享。
    逢低买入不简单啊。。

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    1. 逢低买入要比卖在高点简单容易得多,稍加留意学习即能做到。

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    2. 風叔可否分享逢低買入的訣竅。

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    3. 没什么诀窍。只要您用心去理解图表就行了。

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  4. 逢低买进最重要的是有股息。
    想象一下,如外围大跌,真的没多少人可以hold到老。

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