Wednesday, November 26, 2014

散户稳赚大马股市的策略

1. 序

在股市投资,有没有稳赚这回事呢? 当然,如果你要100%包赚的话,坦白的告诉你,我没有把握。但是,如果你要求90%以上的稳赚机率,10年前也许我做不到。现在,我能。

可是,人是贪婪的动物。当我们在90%赚钱机率下赚到了可观的回酬,我们就会不知觉的贪心,想要有更多的赚钱机会。于是,买卖机会增加了,赚钱的机率就会减低,由90%减低到80%,70%...。所以,如何控制贪婪,把赚钱机率控制在自己舒适的范围,是很重要的。

要稳赚股市,基本上我们只需懂得两件事就行了,就是懂得买什么股,以及什么时候买卖。

要懂得买什么股,就要我们去理解有关的股票了。其实要赚钱,并不需要花尽所有时间去理解所有股项。我们只需要留意当中一些股项,懂得几项基本的,但非常重要的数据就已经足够了。至于什么时候买卖,就要一些常识和参考有关股项的图表。简单地说,我们只需要结合股项的基本面与技术面,就能做到低买高卖,就能稳赚了。

接下来的日子,我会一步步地向大家讲解,怎样以稍微轻松的方式,用一般人所具有的普通学识,就能在股市里稳赚。请大家耐心地等候。

2. 要买什么股

讲到什么股,这个范围就太大了。大马的股项,包罗万有。从行业看,有金融股、消费产品股、工业产品股、种植股、产业股、建筑股、贸易股、科技股等等十多项,可说得上琳琅满目;甚至在每项股中,又可再分类,如工业股中就有洋灰股、手套股、包装股、钢铁股、木材股、化学股、油气股等等。总之就是太多了。


要是我们从另一个角度看,各类股票又可分为蓝筹股、高息股、成长股、二线股、低价股、炒股...。总之,要怎么分就怎么分。

既然股项看起来那么复杂,那么我们就先不要管它们是什么股了。要紧的是,我们一定要选赚钱机率高的股。

3. 什么是赚钱机率高的股?

说到买什么股会赚钱,这个学问就更大了。其实,买什么股都有可能赚钱,当然也有可能亏钱啦(哈哈,说了等于没说),只是我们必须关注那些会有高机率赚钱机会的股。所谓拥有一个能赚钱的股,就是说我们买的那个股,股价会上涨。那么,一个股的股价为什么会上涨呢?什么时候会上涨?


4. 股价为什么会上涨?

一个股的股价会上涨,可能的原因很多。最表面的原因,就是要买这个股的人比要卖的人多。多人抢,股价自然就上涨。但是,没人要买的股,也是有可能会上涨的。怎么说呢?就是说,但一个股被人“炒”的时候,有心人要那个股的股价上涨,于是就“炒”它上,就那么简单。如何“炒”呢?那是题外话了。

现在,我把各种股票股价会上涨的原因列出来:

4.1 公司很赚钱。

很赚钱也可以分为两种。第一种是公司向来都很赚钱,以后也很赚钱。很赚钱的公司价值自然高,人人都想投资。于是股价就上涨。这种股我们当然可以买。但是,如果这种股的股价已经上涨了很多,我们还是要小心,因为上涨了很多还去买的话,就是买贵货了。买贵货可能会亏本的哦。

说到这里,你可能想问我,什么价格才算是买贵货。要知道答案,你就要好像买东西那样,到市场去考察,去打听下其他人卖多少钱,以前是卖什么价钱,大减价的时候又是卖什么价钱。然后你就知道买不买得过了。

第二种是公司现在不赚钱,以后很赚钱。同样的道理,当人人都认为这间公司以后会很赚钱,就会认为现在的价格很便宜,可以买。于是公司的股价就上涨了。

要投资这类股,我们必须确定,也很有把握这间公司以后真的很赚钱。不能确定的就不能买了。为什么?因为当一个股市炒家要把某个原本不好的股票炒高时,往往就是利用这个点子来引诱散户去买,什么什么人入股了这间公司(管理层换了或加入了有本事的人),公司收购了什么公司(资产增加了,行业好),未来盈利将大增,公司将涉足什么行业,前景大好等等。

很多时候,这种消息都是假的,或者是经过虚张夸大的。即使是真的,有关的企业活动也不能那么容易的让公司在未来大赚钱。一段日子过去,当激情消退了,真相渐渐清晰,有关公司的股价就会打回原形。

4.2 公司给很高的股息

一般上,如果公司向来都有派发稳定又很高的股息,人们都会认为这个股可以投资,尤其是当它的股息回报率比银行的存款高出许多时。人们会想,反正我的钱没用到,投资这个股,除了所得比放银行定存还高之外,我将来还能赚到有关股票的资本增值。

这种想法其实是对的。一间公司如果长期都能派发比放银行回酬率更高的股息时,则意味着这间公司的生意模式可以在未来继续经营和壮大。

4.3 其他的股票都上涨了,它也跟着水涨船高

一般上,这类股的生意和以往一样,也不会有什么突破。它的股价之所以会上涨,是因为其他股的股价都上涨了。在股友的比较与期许下,人们都预料这个股也会跟着大队上涨。

这种想法在股市牛市时往往也是正确的。但是,一旦将来牛市转为熊市时,这类股的股价也会跟着大市而滑落。因此,投资于这类股的风险是比较大的。当我们看到这类股有明显的上涨时,往往牛市已进入了后期。要是我们不能及时将股票脱手套利,很多时候都会被套牢。

4.4 被有心人“炒”上

一般上,当牛市已进入了一段长时间后,市场上许多股都已经上涨了,差不多每个股友都已赚到了钱。这时候,大部分的股票都已经不便宜了,可以投资、下跌风险不高而投资回报率预期还高的股已经很难找到。


为了能够继续在股市里赚钱,于是炒家唯有从那些还没上涨,不算好股的股里寻找。这类股的特点是股价很低,往往都在一元以下,甚至是三两角而已。

由于股价低,炒家便能大手笔购入数量相当的股权,然后再配合各类“有利消息”的流放,有关股项的价格便很容易被炒上了。

一旦股价被炒上了,炒家便会脱售捞利。过后,有关股票的股价便会回落。散户们如果之前跟随买入而未能及时出售,就会被套牢。

5. 后语

一般上在熊市时,会有许多PE=10,DY=8%的股票出现。我们如果细心,甚至能找到PE=5,DY=10%的股票。

要是能够买到PE=5, DY=10%的股,大致上我们的投资已是稳赚了。

想知道如何选股,可参考这个链接《投资股票,我的路线》。

另外,也许有人会奇怪,怎么我没提到公司的管理层、现金流、负债等等,是不是我不注重这些。其实,不是我不注重,能够理解公司的更多层面当然更好。只是我认为,身为一名普通的散户,有些层面我们是可以省去的。比如,有些人说那间公司的净资产很高,有很多地皮,有很多办公楼等都没有重估,价值连城。我个人认为,除非我们是有控制性股权的大股东,不然以上种种的好处,散户是可望不可及的。

一间公司最重要的就是年年能创造盈利,分发高股息,这些能让散户直接受惠。资产的东西,大股东要是有意愿的话,分分钟都有办法以各种手段,让它在短期内从帐目中大幅度的贬值或消失。同样的,公司要是经营不善亏本,多高的净资产也能在很短的时间内消耗掉。

至于说到管理能力,散户更无法从表面上知道他们的能力有多高,是否诚信。所以,还是数据最可靠。公司要是能够年年赚大钱,年年分发高股息,那么我个人认为公司在其他方面不但已经过关,不会有什么大问题,甚至可以说一定很优秀呢!

当然,如果我们的要求更高,只想买最好的股,就是自己认为将来会上涨最多,赢面又是最大的股,我们是可以加上自己的分析、判断,然后从之前找到的那些PE=5,DY=10%的股项中,找出未来表现最好的行业股,将来的主题股,现金多没有负债, profit margin 高的股。要是找对了,将来的投资盈利将会非常非常的可观;找不对也没关系,盈利还是会很可观的。

以这种方式缩小做功课的范围来投资股票,投资生涯就轻松的多了。

还有,也许有人会问,我只重视在PE=5,DY=10%的时候买股,那是在熊市的时候才会出现的,平时是找不到同时那么低PE和高DY的股。那是否意味着平时不能买股呢?熊市时购买股票,难道平时就不能买吗?我告诉你,可以,但是要听好。熊市时满地都是便宜货,而且还是好货。在这个大减价,价廉物美的时候进场,我们的股票投资才可以说得上是稳赚的。虽然我不敢说这个时候的投资是100%赚钱的,当我可以说是很难亏的。

要是我们在牛市中途,即使是在调整时入场,我们的购买价也绝对比熊市时的市价高出许多,那时是不会再有PE=5, DY=10%的股票了。如果那时能找到PE=8,DY=8%的股票,或许稳赚率还可以。在这种情况下,我们投资股票的稳赚率就会下降,从90%以上下降到80%,70%....。牛市拖得越久,购买股票时稳赚率就越低。要是到了牛市后期炒家专炒低线股的时候,我们才入场。我告诉你,稳赚率就已经明显的少过50%了。

我的主题是稳赚,当然是选最好的股票。所谓最好的股票,就是好股在最便宜的时候买。要是你好玩或者贪心,任何时候都想进场出场,宁愿接受渐渐下降的稳赚率,甚至稳赚率少过50%,这是你的选择。每个人能接受的股票投资稳赚率是多少,舒适度的底线是多少,因人而异。现在的我,稳赚率要是少过80%,我是不会下场的 --- 不是我怕死,而是我已淡出股市,只有在我认为是不赚白不赚的时候,我才会下场。

6. 什么时候买股

懂得了买什么股之后,接下来就是什么时候买股了。

既然是买东西,当然是越便宜越好。什么时候股票最便宜呢?当然是当股票大跌的时候。

那么什么时候股票会大跌价呢?

6.1 熊市里

什么是熊市,相信每个人都知道,不必我再解释了。

我们都知道股价会升也会跌。升的越高,跌的时候,也会跌得越深。但是,股价要跌到什么时候,我们才可以买呢?这个才是最考功夫的。

一般上,股市会大跌,都是因为有突发性的灾难发生。这个灾难可以是经济上的,也可以是政治上的,更可以是上天的杰作(天灾)。灾难的发生要是只是一次性的,过后很快就结束,恢复平静,那么跌势很快就会结束。要是灾难是延续性,不能立刻修复的,跌势就会延长。无论如何,股价对于不同灾难发生的反应,也会有所不同。一次性的灾难,股价快跌也快上回;延续性的灾难,股价就要经过漫长的下跌期。所以,在还没有进场买股票前,我们首先要确定灾难的性质。

延续性的灾难,很多时候会导致股市延续地下跌,并进入熊市。

熊市的来临一旦确定了,我们就会有很充裕的时间,慢慢地选购股票,不必太匆忙。我们可以像进入购物商场那样,边逛边看。喜欢就进入店铺里看看,摸摸,看看价钱,放回去,再走出来,然后又继续逛。当我们逛完了整个商场后,我们的脑海里大致上都会有个底了。这次不买,下回到回来这个商场时,我们就会直接走去上回心目中属意的那几间去看看了。

有时常逛商场的人,自然知道某件东西会不会将有大减价。大减价时可以扣多少巴仙。股票市场也是一样。如果我们有留意个别股票的历史价格与变动,我们就能买到属意的价格。

6.1.1  熊市里,什么时候可以买股?

当股市进入熊市后,一般上低迷气氛会延续一段很长的时间。根据以往的经历,熊市快的话要七八个月结束;慢的话要一年半左右结束。也就是说,熊市降临的时候,我们可以什么都不做,只是壁上观(假设之前没有烧到手,两手空空无票)。大约半年后,我们才开始去看看。看看三大指标(macd,stochastic,rsi)跌到什么地步。只要三大指标一天还没跌到底,股市一天都还没跌到底。如果喜欢,我们可以开始寻找潜力股。如果不喜欢,还是可以迟些日子才找。当我们找到了一批潜力股后,我们还要时不时的去看看他们。看看它们的价格跌了多少,是不是已跌至吸引人购买的地步。

6.1.2 何谓跌至吸引人购买的地步?

i.    PE 《 8
ii.   DY 》 8%
iii.  股价从牛市最高点下跌最少超过50%
iv.  图表上,股价的下跌走势已从斜坡来到了平原。
v.   成交量已从高下跌到稀少。
vi.  月线图上,macd,stochastic,rsi的指标已掉入非常超卖区,并已从向下斜坡转为了平线或向上斜线。
vii.  成交量在低迷了一段日子后,突然暴增。

一个股如果能在同一时间里达致以上所有列出的条件,加上之前我提到的个股基本面需符合的条件,我敢说我们的投资是属于稳赚的了。

当然,九个条件中(上面七个+基本面的赚大钱和高股息两个),有时不能完全符合(天底下很少有完美的东西),我们可以稍微加加减减地加以调整,但不能离个别标准太远。

大家可以参考这次牛市里股价起很多的股,在2008年熊市时的股价与图表,沾手拿起就有CBIP,Coastal和Top Glove。

6.2 大调整时

除了熊市,股市如果遇到突发不利事件,股友可能会人心惶惶。

要是这个时候,股市之前已经上涨了相当大的幅度,许多股友就会选择先行脱售套利,以致股市最终经历相当大的跌幅。2010/2011年的大调整/小熊市就是属于这种例子。

在这样的调整中,我们可以买股吗?

我之前说过了,可以。但是这种情况下购买,稳赚率已经大大降低,没有之前熊市时90%以上那么高了。为什么呢?因为这时的股价,虽然经历了大调整,但还是比2009年初熊市时高出许多。

另外,在牛市中途大调整时购买,也很讲究功夫。选股方面除了必须坚持之前提到的基本面因素,也必须考虑到股价的已上涨幅度以及该股在图表上所显示的强稳度。PE和DY的条件是不能妥协的,至多只是可以稍微放松一些。这个时候,会看技术图的股友就比较占些优势。我们必须确定该股大户之前所收集到的票并没有在大调整前出售,否则这个时候该股的稳赚率就难保了。

7. 买了股票之后,是否要长期投资?

买了股票之后,最终我们必须把股票卖掉,才能袋袋平安,才能实现稳赚大马股市的理念。

也许一些人说他不打算卖股。他要长期收股息,与公司一同成长。

这个选择无可厚非。可是,我敢说这样打算的人只占非常少数。为什么?

许多人之所以坚持长期投资,是因为他们不知道牛市能跑多远,熊市什么时候会到来。一些人要长期投资,可能是出于低估熊市的杀伤力。一旦熊市真正来了,杀伤力超出了他们之前所预料与容忍的,他们到时便会改变主意,把股票腰斩。又或者到时他们斩不下手,就实现了他们之前所谓的长期投资。只有熊市来临前,就真正做好了心理建设,准备随时迎接50%以上亏损的人,才算是长期投资。

大家知道吗?熊市时,许多股的股价最终可以消失50%以上,离高点跌70%也是很常见的。所以,站在散户的立场,散户资金有限,我认为如果要稳赚股市的话,是应该懂得什么时候卖。

8. 什么时候卖股?

我们要卖东西,当然是想卖个好价。股票也是一样。当股票价格上到我们认为满意时,我们就可以考虑卖出,套取利润。那么亏本呢?亏本的时候要不要卖?哈哈,这个问题很有趣,迟些我才答复。

先说卖股的好价钱。好价就是高价。股票在什么时候能卖到高价钱呢?

8.1 牛市里

每个人都知道牛市时,股票上到碰碰声。牛市里,每个人都赚钱。因此,在理论上,只要买了股票之后有经历过牛市,我们就一定能赚钱。但是,事实上有些人在牛市里不会卖。即使他手中早期买入的股票已经升值了许多,他还是期待着股票能继续上涨,永无止境的上涨。可是,股票市场里有这回事吗?只会上,不会下?想法太天真太完美了。

这些人就是在牛市里该考虑卖的时候不卖,结果等到牛市结束,熊市突然杀到时,他才如梦初醒。但是,他也不会卖,结果牛前牛后走一回,得个忙字。这就是为什么许多人虽然走过了牛市,到头来都还是赚不到钱的原因。

这种人对股市的运作缺乏了理性,也不理解,所以才会在牛市高峰时不会卖,在熊市伤痕累累时却卖完。

牛市的周期很长,少说也有一年左右,长则两三年(这次很特别,2011年的大调整/小熊市不算就有六年了;算就有三年 ) 。所以,对股市不了解的人,根本就不会知道什么时候该卖股。要是卖得太早,过后看到股市还在继续上涨,心里不平静,结果又买回。卖得太迟,就会和熊大哥碰个面,结果又是给熊大哥吃掉。那么该怎么办?没有人知道牛市什么时候结束的呀!

为了克服这个问题,我们只有两个选择:一、就是不看股市,长期投资。二、就是在我们认为满意的价位卖掉,过后就不再去想太多。

长期投资这策略,我这里不讲。能够抱着长期投资这策略的人,都不是泛泛之辈,都已经有了自己的一套思维。我要说的就是绝大多数人所奉行的策略,高价时卖,然后袋袋平安。

我个人认为,要稳赚股市,我们可以在股票上涨到以下情况出现是卖股:

i   PE=15 - 25, DY《3%
ii  图表上,股价的上升走势,已经从斜坡转为广阔的平原。
iii 成交量已从适中到热络。
iv 月线图上,macd,stochatic,rsi的指标已经进入了非常超买区,并从之前的斜线转为平线,甚至开始弯下。

以上的情况只供参考,决定卖出时除了考虑到以上各种因素的综合阶段,我们还必须要有一些理性和常识,比如了解自己手上的股的性质,前景,股市未来展望的确定性有多高。我举一个例子。假设我们之前以PE=5买入了一个股。现在这个股已来到了PE=15。要是我们对股市的未来展望感觉有些犹豫,不是很肯定或乐观,加上以上其他可考虑卖出的因素都出现了,那么我们是可以先卖出部分股票,然后再继续观察。同样的,要是当时牛市气氛还很好,我们是可以继续观望。无论如何,切记股市是不会永远都上涨不会停止的。一旦有关的股项已上涨到PE=25的极限时(对绝大部分一般股项而言),我们就应该意无反悔地将股票卖出,不要再奢望能在股市里一夜致富。

8.2 特殊情况下冲升

股票在特殊有利情况下,是会冲升的。这种没有配合大市的冲升,往往是受了特殊因素的激励,如资本变动(红股...),企业活动(收购,合并...),消息(炒作)。在这种整个股市沉静,只有相关股票冲升时,我们应该在有关股项的股价冲升到脱离常态,资本增值抛离我们当初购买时所期望的目标价很远时,获利了结。


总结

以上就是稳赚大马股市的全套策略。记得,我重复,不要期望能在股市里一夜致富,这是不可能的。

也许有人会问我,为什么我的策略里没有止损这回事,难道我们买股票一定是赚的吗?

哈哈,大家有没有留意到我的策略。我的投资策略,精髓就是在熊市里才买股的。牛市中途的大调整我都不是很鼓励,虽然偶尔还可以买股(要是熊市时,资金都买够了,调整期间没有出售,就没有资金,不用买。要是调整前有出售部分,又有找到稳赚率还高的股,就可以购买)。

试问,在熊市满地便宜货的低价时买入股票,将来不赚都很难,还有止损这回事吗?我的策略只有在熊市里买了再买,不断的加码,不管是起着加码,还是跌着加码。一旦牛市莅临,之前的买入,每单都是赚的。即使选错了股,只要我们在牛市中认错而提早卖出,有关的股项投资还是赚的。

只要大家能遵循以上的方法,假以时日,大家必定能在退休前赚取最少第一桶金。至于能不能财务自由,就要看大家的造化,懂不懂得理财了。

在人生中,如果我们能坚持这个投资策略,不出几个牛市,我们的财富就会暴增(当然,不会守或有恶习如赌博的人例外)。





Sunday, November 23, 2014

预告:散户稳赚大马股市的策略 ---献给大家的免费午餐

时间过得真快,不知不觉我的部落客又快进入一周年了。回想当初的我,对部落客一无所知。现在,自己也总算勉强与这个世代接轨。

其实,在我还未写部落客前,我在2010年初曾在投资论坛写过了一系列有关如何投资的帖子。如今,有了自己的部落客,我将重新再写一次,以更浅白,外加解说的方式引导还不能赚钱的散户股友,如何稳赚大马股市。

有人说,天底下没有免费的午餐,你们认为是这样吗?在一般情况下,确实是如此。比如,你叫一个朋友请你吃午餐。一两餐也许还可以。要是每天请你吃午餐呢?当然不大可能。其实不是他不请你,而是他可能没有这种能力。一个本身经济不是很好的人,他哪有可能天天请你吃免费的午餐呢?但是,如果你有幸遇到一个财务已经自由自主的人,我相信他是不介意天天请你吃免费的午餐的。当然,在现实里,绝大部分的人不但还不能财务自由,很多还是在生活线上打拼着的呢!已经财务自主,无忧无虑的人,毕竟只占非常少数。所以,外界很少有免费的午餐吃。

我在医院做了七年的免费义工。在这七年里,我们成立了义工团福利组协助了全马十多间分院各城镇无数病人一劳永逸地解决了长期的医疗费用。在这段期间,我了解到贫苦病人的痛苦,更知道一个人在未来财务自由的重要。解决病人医疗费的努力,始终是一项治标不治本的工作,更重要的是如何让更多人懂得珍惜健康,同时更早达到财务自由。

健康的课题就留给其他专家去发挥,我不是这方面的专才。不过,我可以做的,就是告诉大家如何更早的达到财务自由---通过股票投资赚取人生的最早一桶金---一百万。

我自认我的免费指导可以值得一百万,因为通过我的指导,只要你有认真的学习,你是可以在有生之年,赚取最少一百万,这就是我要给大家的免费午餐。


以前,在医院当义工,我是有力出力。现在,没当义工了,我希望通过这个指导,能够再次出力(这次是脑力)帮助到更多的大马人,尤其是年轻人,让大家在年老之前就已达到财务自由。当然,如果你是来自海外,我的指导对你也是有帮助,一样实用,因为各国的股票市场,操作都是大同小异的。同样的策略,付诸四海皆准。

Wednesday, November 19, 2014

Magni-Tech的技术分析

根据上面的周线图, magni-tech 的股价从2009年初便开始筑底,过后成交量时大时小。成交量大时,股价便上升,过后便在量小时进行巩固。几年来,它的股价走势非常的稳健,即使数次成交量上升股价也大幅上升,过后股价都能企稳,完全没有回跌。从这点上看,magni-tech的股价是获得强大基本面所支撑的。

目前,magni-tech的股价来到了 2.89,成交量再次萎缩。在这个阶段,macd 和 stochastic 都已来到了底部,但是它的股价的低点却是一次比一次的高,走势非常的正常。


现在,让我们来看看magni-tech 的日线图。
从日线图看,magni-tech的股价在七月初来到了 3.38历史新高点后,便慢慢地回落。在这四个月的消化中,成交量稀少,偶尔出现成交量大时,股价便上升,过后就萎缩回。

之前,magni-tech的股价曾数度回调到200天长期上升平均线,过后就继续上升。现在,magni-tech 的股价再次来到了200天平均线上(紫色线),同时也是在长期上升趋势线上(黄色)。

以下几点是值得我们考虑的:
1. Magni-tech 的EPS 是0.37。以PE 10 的估值 3.70,目前的股价 2.89还未高估。
2. 以目前 2.89股价计算,它的DY 是4.5%, 比一般银行的定存还高出很多。
3. 股价在3.38历史新高前的低点是 2.77。
4. 十月份受美国外围因素而大跌的最低点是 2.80, 比2.77高,也正好是在 200天平均线上。
5. 目前 200天平均线的支撑点是2.84,而现价是 2.89。
6. 长期上升趋势线的支撑点大约在2.75。
7. Stochastic 已来到了低点,隐约地出现反转向上的讯号。
8. 目前成交量稀少。

技术上总结:
2.80 左右是magni-tech的支撑价。一旦该股在成交量大时跌破了 2.80左右的 200天平均线,长期上升趋势线,头肩型底部支撑点,该股的股价走势便已逆转。

这种逆转也许不是源自该股本身的弱点,而是源自大众对整个吉隆坡股市未来走势的看淡。要是股友对隆股的未来还是看好,信心犹在,那么magni-tech 现在也应该是处于十字路口,正准备在不久后上冲的时候了。

Tuesday, November 18, 2014

调整是否暂时结束了?

一周的交易又过去了。

自从上一回吉隆坡综合指数回弹来到 1860点阻力区后,我们预测指数会进行数天的巩固下降。

看看下图。
果然,指数进行了七个交易日的下调,来到了 1800的接近点。今天,它终于再次反弹向上,收市在 1818点。

由于stochastic 已来到了低点反转向上,我们不能排除指数接下来会继续上涨,至少股市已暂时缓定了下来,即使会下跌,相信幅度也会很有限。我们还是继续地观察下去。

说到 Luxchem, 我们也同样在上期说到它的股价会在超买后从高峰 1.98下跌到 1.91,并会继续巩固下跌多几天。

看看下图。
今天,Luxchem的股价已来到了 1.75,收市在1.77,距离1.71的支撑点已很接近了。目前,stochastic 也已下降了很多,成交量也从高峰的一百多万股下降到今天的二万一千股。由于成交量少,相信接下来,股价的波动也会很有限。至于什么时候成交量会重新扩大,股价再次上涨呢?我们只好继续留意了。



以下为相关的主题:

年终假期前的闲聊篇











Saturday, November 15, 2014

年终假期前的闲聊篇

时间过得真快,还有一个半月就要结束一年了。趁着周末,就来反省一下一年来的点点滴滴。

个人方面,放下了工作(义工)也快一年了。这一年来,学习了新事物,就是学会了写部落客。写部落客,除了打发时间之余,也能将自己的投资点滴记录下来,得空时可以看看自己之前对股市的看法,对增进股市投资的技巧,会带来不同的启示。同时,也希望能通过部落客,让一些有缘人士能多看,多听,从而培养出他们自己的一套投资哲学。

接下来的一个半月,时间安排上,个人觉得很满意,可到处走走,近的有邻国,远的有远在地球另一方的冬天。人生嘛,到处逛逛,可见识不同的人文环境,不同地区人们的生活节奏。了解地球上的各个角落,那我们来到这个地球上就已不虚此行了。

投资方面,今年应该也算蛮丰收的。自从牛市从2009年3月开始以来,这六年来,年年都有盈利,打破了我投资股市数十年生涯以来的六连冠记录。今年,截至今日,虽然吉隆坡综合指数的表现还是处于负成长,我的投资却节节告捷,回酬更是仅次于2009年的78.7%, 录得42.6%。预料接下来的一个半月,股市也不会有什么大的变动,小幅度上下不会对股市的大趋势有什么影响。

回顾目前的股市,刚过去的10月份,到目前为止也只是一场虚惊。美国道琼斯工业指数在QE结束后,不但没有像一些人所担心的滑落,反而还屡创新高呢!

虽然道琼斯工业指数看起来已处于高处不胜寒,但是我想今年内应该会平安无事,至于来年又如何,到时才说吧。

吉隆坡综合指数这里就没有道琼斯工业指数那么强了。在大跌后,反弹如预料般的来到了1860点附近阻力区后,便掉头回落。不过,在道指的强势撑腰下,预料指数在1800点将面对顽强的抵抗,过后也许又会重新抬头向上。

以目前情势来看,吉隆坡综合指数崩盘的机率大约是45%,大牛市的来临机率会有55%。当然,目前一切还言之过早,必须看看隆股能否回弹冲上1860点或者掉头跌破1770点。要是隆股接下来能反弹冲上1860点,隆股接下来经历大牛市的机率就更大了。相反的,跌破了1770点,后市就比较不看好了。

最后,祝网友们年终假期快乐。

Saturday, November 8, 2014

冷眼转帖:后量宽时代股市策略

2008年美国次贷风暴所触发的金融海啸,将美国经济推到了悬崖的边缘,随时有掉得粉身碎骨的危险。美国联邦储备局(美联储)力挽狂澜于既倒,祭出“量化宽松”这一记险招,使美国经济转危为安。
所谓“量化宽松”,(Quantitative Easing,即QE)就是作为美国中央银行,肩负调控经济重任的美联储,通过大量吸购公债债券(Bonds),而将大量货币注入金融体系,以达到银根宽松的目的。
“量化”(Qualitative)是指货币市场中的货币供应数量,“宽松”(Easing)是指因货币供应充足而使银根松爽,也就是企业很容易获得融资。
“量化宽松”计划的具体例子,是美联储向濒临破产的雷曼兄弟,收购6000亿美元(1.92兆令吉)的有抵押债券,使雷曼逃过了倒闭的噩运。
美联储通过定期吸购债券而将货币注入金融体系,这项行动在2010年达到巅峰。
在达到了拯救经济的目的以后,美联储乃分三期,逐步让“量化宽松”计划退场,第三期退场于最近完成。
对于股票投资者来说,最使他们担心的,是在“量化宽松”
退场后,美国利率可能上升。尽管美联储声明短期内不会调高利率,但投资界仍忐忑不安。
过去的经验显示,利率跟股市背道而驰,利息起,股市应声而跌。
大马股票投资者所应关注的,是在美国“量宽”结束后,美国的股市走向。因为全球股市,一向唯美国股市马首是瞻。
美国股市的一举一动,将牵动全球股市的神经线。
美国道琼斯指数,由80年代的不到一千点,以大涨小回头的态势,升至目前1万7000多点,成为美国历史上持续最久的牛市。
美国股市涨势还会持续吗?还会持续多久?
相信没有人能回答这个问题。
再回头来看看我们大马股市,前景又将如何?
自2009年起,大马股市跟着美国股市而止跌回扬。综指由800多点回升至现在的1800多点。
在时间上,已持续上升了5年以上。
尽管在这过程中,大马股市曾经历多场虚惊,包括大马大选的冲击。但基本上,大势是向上。
大马指数只翻倍,但个别股票的价格,有许多却翻了几倍。
在2009年时,股票价值被严重低估,低垂的果子,比比皆是,采果子的人(投资者),只要一伸手,就可以采到又大又甜的果子(被低估的好股)。我当时曾经以“当知更鸟出现时”为题,写了一篇文章,鼓励大家趁低吸购;后来又以“不动如山两年”,建议大家紧握低价买进的好股,作为长期投资,放长线钓大鱼,赚取厚利“分享集”
的读者,不会不记得这两篇拙作。
即使在去年3月16日,大选的脚步渐近,大家都不看好股市时,我仍对股市前景保持乐观。那一天,我在《南洋商报》礼堂向1500名读者演讲,大胆预测大选过后,股市将创新高。
在过去一年半中,大马股市不是创新高,而是屡创新高。
老实说,股市之荣景,出乎我意料之外。现在,大马指数是站在历史性的最高峰。
大马股市还会再上吗?已经五岁的公牛会不会“老当益壮”?
即使是股市中的宿将,对这个问题也持有不同的看法。
大马股市唯一的封闭式基金资本投资(ICAP)的掌舵人陈鼎武,在两年前已看淡股市,卖出大量股票,手握大量现金,等待股市倒塌来扫购便宜货。但股市两年来都跟他抬杠,到现在还没有给他买便宜货的机会。
我国资深经济学家白文春,日前在一个研讨会中说房产过剩,不值得投资,他主张投资者转向股市投资。
对白先生的谈话,我的理解是,他认为股市还有作为,值得投资。他看好股市,跟陈鼎武的看淡刚好相反。
他们都是投资界的顶尖人物,尚且持有相反的看法,则一般的股票投资者,不知何去何从,就不足为奇。
在这种情况下,见识一般的股票投资大众,应该采取怎样的投资策略?
在股市偏高,而走向又不定的情况之下,投资者要采取的策略,是自我保护。
本身没有被股市击溃的弱点,等于立于不败之地。
能立于不败之地,就有可能战胜股市,达到赚钱的目的。
在这种情形之下,投资者首先要做到的是“无债一身轻”。
假如你购买股票的资金,一部份是向银行借来的话,那么,你现在第一件要做的事,是脱售部分股票,还清债务。做到你所持的股票,全部是以自己的资金买的。
融资买股的一个铁则:是在熊市中,股票价值被严重低估时才可以借。理由是股价上涨的可能性很高,而且涨幅很大。赚钱的机会大增,你的还债能力强,还债不是问题。
同时,由于股价低廉,周息率(D/Y)高过利息。股息收入已足以还利息,股价上升就是净赚。
所以,在2009年股价奇低时,可以借钱买股,现在股价偏高,风险已增加,而周息率(D/Y)偏低,股息收入不足以还利息,借钱买股,不是明智之举。
所以,现在借不得。
最近出现了一个小股灾,据我所知,有些投资者欠了抵押贷款(MARGIN),深恐熊市出现,心里恐慌。在股价跌到最低时脱售股票,导致损失不赀。假如他没有负债的话,但会保持镇定,持守下去,就不会蒙受不必要的亏损。
其次,最避免购买过份冷门的股票,以免在股市逆转时受困。
在一个偏高的股市中,当股票价值被高估时,或是企业出现了负面的因素,不值得我们继续投资下去。你需要脱售你的股票,如果交易过份稀少,你可能无法脱手。你就会被套牢,无法将股份转为现金。
尤其是当你的投资额较大,所持股数较多时,你根本就无法兑现。
冷门股由于股票流通量过低,被投资者忽略,价值被长期低估,成为价值投资者的投资对象,问题是这类股票往往有价无市,价值无法浮现,使投资者无法受惠。
当股市处在高峰时,随时都可以出现逆转,持有交投过份稀少的冷门股,投资者可能因无法兑现而陷困,这也是投资风险之一。
为了慎防在股市逆转,正如最近突发的小股灾,你无法将股票兑现,最好避免购买过份冷门的股票。
一项不可否认的事实是,低垂的果子已被采光了,尽管又大又甜的果子还是可以找到,但是,都是挂在高高的枝头,采果人必须爬到树顶,才可以采摘到手。爬上树顶,一不小心,就会掉下来送命,比站在地上,伸手去采低垂的果子,风险肯定是高了几倍。
在这种情形之下,投资者就更加需要讲究策略,将来的投资成败,决定于你采取的策略,是否正确。
在这个时刻,孙子的一个战略,特别管用。孙子曰:“昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。
不可胜在己,可胜在敌”(形篇)。
白话译文:“自古以来,善于作战的人,先要做到使自己不可被敌人战胜,然后等待战胜敌人的机会。不能被敌人战胜的主动权,在于自己的努力;能否战胜敌人,在于敌人那一方是否有机可乘”。
(任俊华、赵清文“孙子兵法正宗”)投资者的对手(敌人),就是股市,我们能否在股市克敌致胜,主动权不在投资者,而是在股市。因为股市变化莫测,其动向根本就不可捉摸,你企图通过预测股市起落来战胜股市,难之又难。
战胜股市的最可靠策略,是加强自己的备战工作,做到自己具备不被敌人战胜的条件(先为不可胜),然后等待战胜敌人的机会出现(以待敌之可胜)。
能否战胜股市,在于股市那一方是否有机可乘(股市继续上升),那是投资者无能为力的,但投资者可以做足功课,使自己有战胜股市的充足条件。
股市投资要坚持一个原则:绝不买没有基本面的股票。
惟有具备强稳基本面的股票,长期持有,价值才会与日俱增;万一你买进后,熊市出现,你持守下去,在牛市重临时,由于所持股票,价值已上升,则在股市回弹中,其弹升幅度,可超越大势。
如果你所持股票,具有强稳的基本面,股价跌得越低,你可以放心买进更多,以拉低成本,提高胜算。
如果你在买进时,价值已被低估了。当股价跌得更低时,不是被低估得更利害吗?参股的成本越低,越是本小利大,为什么不敢加码?暴跌后不敢加码买进,多数是因为功课做得不够,不了解其价值,心里没有底。只看股价,不看价值,不理会基本面的投机者,不可能在股市投资成功。
但要切记,只有具备强稳基本面的股票,才可加码买进,没有基本面的股票,买得越多,亏得越惨,最后可能血本无归,慎之,慎之!
如果在股价崩溃后,你不敢加码买进,一开始就根本不应该买进该股。
如果你做足功课,对上市公司瞭如指,知道个别股票的价值,在股市下跌时,就有信心坚守你手中的股票,或是乘低吸购,买进好股。
如果平时不做功课,对股票的价值一无所知,股市逆转时就会因为恐惧而不敢买进,失去投资良机。
基本面强股票特征
1.有合理的盈利
2.有合理的股息
3.有适度的成长
4.财务稳健5.股价合理
买股票就是买公司的股份,买公司的股份就是参股做生意,参股做生意的惟一目的是赚钱,公司不赚钱,我们为什么要参股呢?所以,你买进的股票一定要有合理的盈利,不赚钱的公司的股票,千万不要买。
参股做生意,总希望公司赚钱后,将部份盈利分给股东,使股东有收入。有些公司钱是赚到了,只是以保留资金作为发展之类的借口,不分股息给股东,有违当初股东投资的意愿。
所以,没有派发股息的公司的股票,最好不要买,以免在股市下跌后,你长期持守,却什么也得不到。
其实,注重股息,除了现金收入外,更重要的是此类公司通常都长期盈利稳定,风险较低。对于不肯花时间去研究股票的投资者,尤其重要,因为可以避开许多陷阱。
假如你没有时间或是不会研究股票的话,坚持只买具备第②点,即“有合理股息”的股票,最少可以减少一半买错股票的风险。
第③点“有适度的成长”:企业的经营成本,与日俱增,如员工需要加薪,租金可能上升……等,一个没有成长的企业,很难维持盈利,更不要说增加了。盈利下降,就无法保持派息,股价也会每况愈下。
即使公司有盈利,又派发股息,但如果没有成长,股价表现也往往逊于大势。
你的投资,很难增值,中钢(CSC)就是一个典型例子。
有适度成长(moderate growth)的企业,长期持有其股票,多数可以取得可观的回酬。
有了盈利、股息和成长,还要有强稳的财务状况,企业才经得起经济风暴的考验,股票才值得买进。
买此类企业的股票,可以高枕无忧。
“财务强稳”的一个特征,是负债不过高,而现金流量强劲。
有些公司不但没有负债,而且还持有大笔现金,财务稳如泰山,则即使公司业务偶然受挫,也必能安渡难关。这类公司,也有能力攫取新的投资机会,将企业推向一个新的高峰。
从消极角度看,长期拥有大量现金,被视为企业主没有充分利用资源,以加速企业盈利的增长。
但从积极的角度看,此类股票具有强韧的生命力,经得起暴风雨的吹袭,“现金为王”,此言不虚。
我发现一些上市公司,有盈利,有股息(不高),也有成长。可是庞大的负债,始终高居不下,而“应收账款”也总是有增无减。在经济前景模糊不清,股价又偏高的情况下,我劝大家对此类外强中干的公司,避之则吉。
有了盈利、股息、成长、财务也稳健。如果股价太高,也不可购买。购买价值被高估的股票,等于购买几年后的价值。
现在买进,不是一项好的投资,健力士英格(GAB)肯定是最棒的蓝筹股,具备了作为优质股的所有条件。但是,假如你在去年年中时,以22令吉买进的话,就不是明智的投资。现在该股跌至13令吉,投资者损失不赀。
所以,即使是好股,也要股价合理才值得买进。
所谓合理的股价,我的标准是10倍的本益比(PER)。
不过,这10倍是否合理,还要取决于公司的成长。如果成长较高,而且相当稳定,10至15倍的本益还是可以被接受,如果没有成长的话,10倍的本益比已属偏高,应该在8倍以下才可买进。
后“量化宽松”时代的股票投资策略:①绝不借钱买股票;②不买过份冷门的股票;③坚持只买基本面强稳的股票。
经过了5年的养育,这只小公牛已由“童牛”长成“成年牛”,没有人知道何时会变成“老牛”。
跟5年前相比,投资者现在想在股市赚钱,肯定要有更高的智慧。
“选股”将是成败关键。所选股票,必需符合以上5个条件。
美国“量化宽松”退场后,欧洲经济可能衰退,日本决定推出“量化宽松”,欧盟也对“量化宽松”跃跃欲试。
利率走势难以捉摸,股市前途充满变数,惟有拥有明确投资策略的投资者,才能在这种环境中有所作为。
有一点是肯定的:股市没有免费的午餐,有一分耕耘,才有一分的收获。
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后语:
冷眼的股票投资原则,正正讲对了我的投资原则。

回想当初我买入Luxchem时,我对未来的股市并没有把握。我之所以敢在冷眼还没介绍前,私自以1.13-1.39之间分批大量买入此股,就是因为此股符合了冷眼的投资原则,也就是我的原则。

我之所以把Luxchem命名为“最后一役(Last game)”,寓意在整个牛市结束前,此股非常可能会上涨。此股一日未上涨,股市一天都还不会崩溃。我以一开始1.19买入后,陆陆续续地的不断买入,最后买入价是今年年初的1.39。扣除了多次的股息后,目前我在此股的成本已降至 1.0X。所以,冷眼坚持购入有可观股息的股项是正确的投资策略。

Luxchem终于没有辜负我买入时对它的一番期望。它的股价在大市逆转向下时才开始冲升,印证了我之前对它的看法。



Friday, November 7, 2014

Luxchem: 大跌市里的一颗奇葩(2)

十月中,我们说到Luxchem的股在一片逆势中大力冲升,本周它的股价继续之前的涨势。先看看它的图表。
当上回 Luxchem的股价来到了伴着高成交量的1.71高峰后,便迎来了散户们的套利风。股价在T+3 的套利下进行了几天短暂的巩固。从巩固中,我们不难发现成交量渐渐的萎缩,但股价几天内却稳稳地站立在1.65之间,没什么波动。从这里看,我们便能知道大户还是紧紧地掌握着手中的票,丝毫没有出售。

在散户的套利票完全被吸纳后,再加上红股计划已被批准,股价接下来扶摇直上,延续之前还未完成的涨势,一直来到昨日的最高峰1.98。

目前,股价已来到上涨幅度的阻力区,再加上指标显示股价已超买,昨日股价终于进行了第二次的巩固。股价从1.98 新高峰回落到1.91 收市。

预料,Luxchem的股价还会继续巩固多几天。巩固过后的走势如何,我们只有继续地留意。

现在我们来看看道琼斯指数的走势。
道琼斯工业指数,力道强劲,指数一直不间断地上涨,终于突破了上回记录,来到了本周的 17574新高。来周我很怀疑道指是否还能大幅度的上升,预料指数将会在目前的水平作轻微的波动,上升中横摆的机率应该会比较大。

来到了吉隆坡股市。隆股就没有道琼斯工业指数那么的强劲。
隆股反弹来到了1860点阻力区后就遇到了强大的阻力,股价终于掉头回跌,一直掉到星期五收市时的1824点。预料隆股还会进行数天的巩固。巩固过后走势又会如何呢,我们只能继续地观察了。


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本周股市回顾

Luxchem: 大跌市里的一颗奇葩

Saturday, November 1, 2014

本周股市回顾

经过了前一阵子的大跌后,本周吉隆坡综合指数与道琼斯工业指数双双都在非常超卖下就地反弹,一周内连续上升,力度和下跌时一样的快和有力。

现在让我们来看看他们的图表:

吉隆坡综合指数虽然强力反弹,但是还没突破下跌的趋势。Stochastic 目前已来到超买区,任何时候都有可能反转向下。因此,本周隆股上升的空间有限,必须留意是否会在横摆中下调。

至于道琼斯工业指数,它反弹的力度比隆股还要大,并创下新高。同样的,道琼斯指数的MACD, RSI 与Stochastic 都同时来到了严重超卖区,且 Stochastic 还有反转向下的迹象。因此,本周道琼斯指数很可能会进行横摆或向下的巩固。
由于道琼斯指数已从跌破下跌趋势线中反转向上到冲破新高,相信隆股与美股眼前已无突然崩盘的危险。至于将来会否继续上升之前的牛市,还是横摆然后又反转向下朝向新低,则必须继续观察。也许11月结束后,我们就能知道这次反转的力度是否能扭转之前的跌势。