Tuesday, September 30, 2014

总结第三季度组合

很快今年又过了九个月。隆股在这第三季度里,表现比之前逊色,报收 1846.31, 落了36.40点,如以去年底结算,则落了1.11%。 我很庆幸,组合回酬在这难度越来越大的季度里,能够继续的增加。

以下是今年来组合在不同季度比较KLCI的表现。

三个月:  Luxchem   +11.42%
                  Magni       +14.53%
                 组合回酬 +12.03%,  KLCI  -0.95%

六个月: Luxchem   +14.51%
                 Magni       +37.61%
                 组合回酬 +18.10%    KLCI  +0.84%

九个月: Luxchem  +17.61%
                 Magni      +37.61%
                组合回酬 +20.74%    KLCI  -1.11%

在第三季度里,Luxchem 起1分,Magni 平盘。组合股价没什么起,为何表现会好呢? 这要归功于 Luxchem的股息。

现在,我们就来检视隆股与组合的情况。

隆股指数目前处于横摆阶段。由于之前指数已跌穿长期上升趋势线,上升的轨道暂时被破坏了,指数只能朝向横摆与下跌。考虑到目前指数的三大指标已触底回转向上,因此眼前的走势,最大可能是在 1830 与 1860 之间。任何突破这个框框,将提示新的走向,1830之下表示股市将向下, 1860之上则表示股市将横摆,趋向站稳。

Luxchem的股价将在 1.42 与 1.50之间波动,直到未来的业绩有所提示为止。我个人认为,Luxchem 的业绩会在10月底公布的第三季度报告里稍微有所进步,真正明显的进步要在新厂完全操作后,在明年第四季度的报告里才能显现出来。所以,股价目前虽然平稳,没什么波动,但是由于股息高(周息率5.5%),以致表现比KLCI大市好。

以现有 1.44的股价,此股可继续留守,风险几乎接近零(排除世界股市全面崩盘)。

说到Magni,股价目前在3.03 与 3.20的框框里巩固徘徊。一旦突破这个框框,走势就会朝向另一个趋势。


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Monday, September 29, 2014

香港股市----暴动里的机会

以下是香港恒生指数的日线图。

这两三天,香港恒生指数跌得蛮大的,我想这是因为受了香港市民上街引发暴乱引起的。目前指数已来到22933点,最低做22855,相当接近上一回的22802支撑点。三项指标都已来到了超卖地点,可见再往下下跌的幅度也有限。相反的,预料不久后指数会强力回弹。因此,有买卖港股指数或参考港股的股友可加以留意。

Sunday, September 21, 2014

再回首:股市投资路

近来买了许多书,还有多出的免费书本赠劵(有一马送的,有信用卡换送的)也顺便买了冷眼的两本名著。

两天也差不多看完了这两本,还剩下50来页。想不到“玩”了股市近30年,早不看,现在才买来看。其实原意只是买来放书架当藏书,让孩子多个阅读的选择。

书本对我来说,的确是浅白了些,道理当然正确。说真的,我也发现自己的投资过程与路线与冷眼的方式不谋而合,有很大部分相同,只有少许的差异而已。

共同点如下:

1. 冷眼刚开始进入股市时也是投机,与我一样,后来才慢慢地转变为投资。

2. 冷眼认为一般股项的“合理价”为PE=10。

3. 冷眼选股的方式也是先以淘汰的方式把大部分劣质股去除,然后才从剩余的名单中选出好股。过后只专注于后备名单上的股项,其他已被淘汰的股项都不会再去考虑了。

4. 冷眼把中、短、长期投资的期限定义为一年内为短期,一年至三年为中期,三年以上为长期。

5. 冷眼专注于不被人看重的非热门股,专从被人忽略的股项中寻宝。

不同的地方有:

1. 冷眼认为只要股项的价值被低估了,认为是好股,就买来投资。我则没有冷眼的耐性,不能持股太久。所以,我选股比较“挑剔”,除了自己认为被低估外,还必须认为有关股项在技术上有“生气”,才会加以收编。

2. 冷眼对投资很严肃,会在购买前对有关股项作透彻的分析。这方面他太强了。我比较轻松,或者说比较“蛇”,大约大约看看而已。所以对股项的信心不是很强,也因此不可能会赚到像冷眼那种深度。

最后我觉得许多人开始投入股市时,都是投机的,这一点其实很正常,所以我和冷眼也不能例外。会出现这种现象,是因为早期大家开始时都是靠摸索的。在资讯缺乏的年代,我们是开荒者,一切资料从零开始,又如何知道什么股是好股,什么价位是便宜呢?当资料慢慢建立之后,才能对股项的基本面有所了解,才能渐渐地转为投资。当然,现代人就不同了,资讯发达,可以在短短的时间里建立起基本资料,然后就可以一开始就以正确的投资方式进行。

其实,我还是认为开始时我投机也是“正确”的。怎么说呢?大家想,一个出来社会工作不久的打工族,资源有限,要是像冷眼所说的,看到低估的就收,也不知要等守到多少年。年轻人会这样“浪费”时间,不甘寂寞,沉得住气吗?我相信不会,因为我和冷眼都是这样走过来的。如果时间能够倒流,我相信我和冷眼还是会重蹈覆辙,先投机,然后才转换成投资。

我年轻时没有冷眼的本事(现在也没有。冷眼担任经济版总编辑,对经济有深厚的底)我对分析基本面一窍不通,钱不够用,很想在短期内“大赚”, 所以我发现从技术面下手会比较快,也比较“容易”。于是我便往技术分析的投资路线下苦功。

幸好几年过后,技术分析我有了些领悟,加上几年来不间断地记录,初步的基本数据库我也建立了。于是我发现技术分析加上基本面二合一才是新鲜人投资股票制胜的最快速最shortcut而又有把握的方式。

以这种方式,在93年的大牛市里,我用了大约两年多的时间,赚了大约10倍的利润。往后的日子里,我就是利用这10倍的利润(注:基本上94年2月的大崩溃我庆幸避过了,没受伤),继续投资,并维持一家的开支,工作的薪金则可以说原封不动的存着,直到97年亚洲金融大风暴发生后,我才将原封不动储蓄了数年的薪金再全数投入。一年后,我就翻身了。此后,投资路还算一帆风顺,也一直沿用着那一套投资路线。

现在我在实践不同的投资方式。我要真正下场,了解与体会冷眼的所谓“只看公司业绩,不看股市”的投资理念。

我知道,我目前的组合,论公司,论业绩,有关股项都不是问题。但是,一旦股市崩溃,股价也必定下跌。我不知道股市什么时候崩溃。我只知道只要股市一天不崩溃,我的投资收入就会一天天的增加。崩溃了就会将利润回馈股市。

在冷眼的书中,我看到冷眼说他推荐长期投资,不看股价,但是我也看到他说要懂得保本。股市不妥就要出场。他以自己在亚洲金融大风暴时全部股票出清,过后买回引以为荣。所以,严格的说,我也不是很了解冷眼的投资精髓。

所以我打算即使股市崩溃,我也将紧握手中的股票组合。我不知道这到底是不是冷眼的投资方式,我只是理解为这是他在书中要表达的意思。我有能力,也有打算在股市崩溃后,再大力加码有关的组合股项。考虑到这一点,我就亲自实践冷眼提到的理论(希望我没有错误解读),看看有什么不同的体会。

温馨的提醒股市新鲜人:要是股市崩溃后你没有资金加码,或者因为害怕而不会加码,我奉劝别跟我一起尝试这套投资理念。

对于新鲜人,我始终认为玩周期,基本面加技术面同时采用,是最安全最适合的。

Monday, September 15, 2014

吉隆坡股市指数跌破了长期上升趋势线

今天,吉隆坡综合指数跌破了长期上升趋势线,最低做 1836.50,收市报收 1847.30
跌破了长期上升趋势线后,眼前的牛市走势就失去了动力。至于将来会不会停止下跌,转为重新上升呢?还是渐渐地朝向没落,就让我们拭目以待吧。

其实,这一次的牛市是很特殊的。翻开2009年到现在的股市图表,我们不难发现,其实有相当大部分的股项早已在2010年底至2011年初 到达了顶峰。过后股市经过了调整,指数然后再创高峰,但是这些大部分股项的股价至今都不能再创牛市高峰,最多也只是处于之前高峰价之下一点,有些甚至已离开股价顶峰有一段距离了。

牛市在2011年调整结束重新再上升后,接下来表现特出的都是一些二三线的股项。蓝筹股与二三线股项的走势在牛市顶峰时不能处于一致的表现,这在以前多次牛市周期里表现得并不明显。

看来接下来要继续呆在股市赚钱的难度会越来越大了,只有对股项基本面与技术面同时都能掌握的人,选对了会上升的股项,才能有特出的表现。


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Saturday, September 13, 2014

吉隆坡股市简述(九月份)

刚好周末有几天的假期,今天就来简述一下隆股的走势。
看上图,这个星期,隆股再一次回落,刚好掉到长期上升趋势线上(约1855点)。至于下周的走势,考虑到stochastic 已经回落到33.46点(还有一些巩固的空间,但不会很大),接下来预料会在长期上升趋势线上下范围内小幅波动。

我们必须留意指数会否大幅度穿越趋势线向下。要是下跌穿越了这条趋势线,隆股短期内就更加显得无力了。

至于长期走势(见下图),到目前为止,MACD Diff已下降到 -5.43。值得注意的是,隆股的 MACD Diff 已连续三个月下降到负区,并且负数有渐渐扩大的倾向(看图内小图方格)。
要是九月份底股市结束时, MACD Diff的负数还是不能缩小,那么我只能说大家必须紧密小心地留意未来走势。 MACD Diff 一天不恢复到正数,隆股的牛市冲劲一天便不能重现。如果 MACD Diff负数一直扩大,不排除未来会朝向崩盘。相反的, 要是 MACD Diff能到回正数,不排除隆股过后会迎向更大的新牛市记录。


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