Tuesday, February 11, 2014

牛熊交织中,适合继续持股吗?

我们都知道,股市的上上下下是有循环的。由熊市到牛市,再由牛市到熊市。在转换的过程中,股市都必须面对一段挣扎期。这个挣扎期,就是我今天要说的牛熊交织期了。

这里我先谈谈股市由熊市转入牛市。就拿2008年熊市与2009年牛市来着例子。

以上是2008/2009熊牛交织中Genting 与Zhulian的实际交易例子。第一个例子,当我在
10-12/12/2008 以3.60-3.64买入云顶后,云顶的股价还会继续地下跌,最后跌入3.3x的谷底价。第二个例子,当我在30.5.2008 以1.03买入Zhulian后,珠帘的股价就一直往下跌。结果我从1.03一直买到0.905。这两个股,过后在接下来的牛市里,直线上升。

从这里得到的结论是:熊牛交织中,股票是越买越亏的,直到牛市来临后,回酬才会由亏转赢。因此,如果是在熊牛交织中的初期买入股票,开始时股票会亏相当多,而且必须持有一段相当长的时间,才能反败为胜。


同样的,要是我们在牛熊交织中的初期就一直持有股票,我们将一直保持不错的赚利,直到熊市来临后,才会开始亏。要是我们是在牛熊交织中的后期才买入股票,很快的我们就会面临巨大的亏损。


一般的散户都是在牛市中赚钱,在熊市中亏回去。那么在牛熊交织中,一般的散户是赚还是亏呢?散户是否还适合继续持有股票呢?


要知道这个答案,并不难。因为目前正是股市的牛熊交织期,大家只要问问自己,最近是否还赚钱就知道了。我想大多数人都还是有赚一些吧。

现在,我们来讨论,在牛熊交织中,我们必须要注意的以下事项:


1. 交织期的长短
    一般上,交织期越长,接下来延续之前的走势就越大,投资人就越容易掌控自己的投资。如果之前自己在有关股项的投资是赚的,就会继续地赚,只是赚幅会慢慢地缩小。如果是不赚不亏的,这种局面也会延续,到渐渐地亏一点。如果是亏的,亏的幅度就会不明显地渐渐扩大。

投资策略:一旦发现赚幅不能继续增加,就要考虑退出,尤其是投机股,更要快进快退。

2. 公司的股价
    首先我们要考虑公司目前的股价和业绩是处于什么位置。
    a) 股价是处于历史高位还是低位。
    b) 未来业绩是好还是不好。
    c) 股价的估值是高还是低。
    d) 股价上涨或下跌的空间,那个较大,股价未来的承接力/抛售力是大还是小。

投资策略: 只持有股价不处于高位,业绩良好,估值偏低,承接力大或抛售力不大的股票。

3. 交织期间的收入
   a) 这段期间是否有理想的股息。
   b) 是不是有红股。红股除权前的股价是否已经高估还是低估了。

投资策略: 只考虑周息率高,红股除权前估值偏低的股。


4. 计划中持股的期限

    一般上,如果我们计划中的持股期限是较长的,我们就有本钱与时间在面对熊市的蹂躏后,继续地坚持到下一个牛市的到来。要是持股期限不长,就不宜在牛熊交织中持有任何股项(玩票性质例外)。

总结来说,牛熊交织期是比较适合很会投机的人,以打游击的方式,赚了就跑。至于对一般大众是否适合继续持股,就取决于所持有的股项,在素质与价格上的平衡了。











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